내년 미국 경제가 개인소비와 기업투자 증가에 힘입어 소폭 성장세를 이어갈 것으로 전망됐다.

그러나 관세 부담과 이민규제 강화 등 정책 변수로 물가 하락은 더디고 고용 개선도 제한적일 것으로 예상되면서, 연준(Fed)은 금리 인하 속도를 한층 신중하게 조절할 것으로 관측된다.

전미경영경제학회(NABE)가 11월 3~11일 42명의 전문 예측가를 대상으로 실시한 연말 경제전망 조사에 따르면, 2026년 미국의 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치는 2.0%로 나타났다.

이는 10월 조사(1.8%)보다 소폭 상향된 수치로, 올해 예상 성장률을 웃도는 흐름이다.

성장 전망을 끌어올린 요인으로는 개인소비 확대와 기업 투자 증가가 지목됐다.

다만 응답자들은 거의 만장일치로 트럼프 행정부의 새로운 수입 관세가 성장률을 최소 0.25%포인트, 많게는 0.75%포인트까지 낮출 수 있다고 우려했다.

강경한 이민정책 강화도 성장 둔화 요인으로 꼽혔다. 반면 생산성 향상은 예상치를 웃도는 성장 가능성을 열어줄 핵심 상향 요인으로 평가됐다.

물가 상승률은 올해 말 2.9%, 내년 평균 2.6%로 완만한 둔화에 그칠 것으로 전망됐다.

NABE는 높은 관세가 물가를 끌어올리는 방향으로 작용해 '끈적한(sticky)' 인플레이션이 유지될 가능성이 크다고 분석했다.

고용시장 전망도 밝지는 않다.

조사에 따르면 내년 월평균 고용 증가 폭은 6만4천 명 수준으로 예상됐다. 이는 현재의 둔화 흐름보다는 개선된 수치지만 과거 평균에 비해서는 여전히 낮다.

실업률은 내년 초 4.5%까지 상승한 뒤 연중 그 수준을 유지할 전망이다.

통화정책과 관련해 전문가들은 연준이 올해 12월 0.25%포인트의 금리 인하를 단행할 가능성이 높다고 봤다.

그러나 이들은 내년 중 추가 인하 폭이 0.5%포인트에 그치며 인하 속도가 느려질 것으로 예상했다.

인플레이션이 목표치(2%)를 여전히 상회하고, 고용시장도 완전히 안정적이지 않다는 점이 이유다.

전문가들은 "관세 정책이 성장과 물가의 최대 리스크"라며 "정책 환경 변화에 따른 충격을 면밀히 주시해야 한다"고 지적했다.

이와 함께 "노동시장 구조 개선과 생산성 제고를 통한 중장기적 성장 기반 마련이 필요하다"고 강조했다.